黃金40次破紀錄，再成“流量擔當”！“降息+避險”雙邏輯強化，有色龍頭ETF（159876）最高上探1.55%

或由於⠃OMEX黃金價格斬獲2010年以來最大單年度漲幅，今日（1月2日）黃金行業個股逆市表現活躍，攬盡有色金屬行業龍頭的中證有色金屬指數漲幅前10大成份股中，黃金行業個股占6席，、聯袂漲超4%，、攜手漲逾2%，、等個股跟漲。

此外，其他有色金屬行業龍頭亦有亮眼表現，鉛鋅龍頭漲超4%，鋁業龍頭漲逾1%、鋰業龍頭、“銅茅”等個股收紅。

熱門ETF方麵，被動跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）早盤活躍，場內價格最高上探1．55%，午後隨市盤整回調，最終收跌0．77%。⠀

回顧2024年，COMEX黃金年內累計上漲27.39%，為2010年以來的最大單年度漲幅。拉長時間來看，2023年以來，COMEX黃金兩年累計上漲44.52%。值得一提的是，根據世界黃金協會2024年12月發布的報告，2024年黃金價格已40次打破曆史紀錄。

【有哪些因素在助推金價上漲？】或主要有三點：

1、央行購金潮

隨著逆全球化時代到來，多國央行紛紛增加黃金儲備，2024年11月各國央行60噸的黃金淨購買量是今年以來最高月度購買記錄，中國央行時隔半年也首次增持黃金。

2、美聯儲降息

當前，美聯儲正式邁入降息周期，寬鬆的貨幣政策，或使貨幣供應量增加，導致美元貶值預期上升。黃金作為一種保值工具，吸引力增強，需求上升推動價格上漲。

3、地緣衝突

雖然俄烏有望談判，但中東繼續混亂，朝韓頻繁擾動等，相較去年，仍然存在一定避險預期。而在國際衝突環境下，黃金作為避險資產受到追捧。

【黃金行情能否繼續走牛？】高盛預測，2025年金價或將上漲至每盎司3000美元以上。金價的結構性驅動因素依然穩健。由於各國央行的買入和美國降息，明年金價或將升至每盎司3000美元的創紀錄水平。

展望2025年，西南證券首推鋁銅，長期看好黃金，建議重點關注四條主線：

①分母端擴張：2025年，黃金突破3000美金是大概率事件，黃金板塊從中長期看，估值具備很高性價比；

②分子端改善：2024Q3利潤集中在氧化鋁環節，2025年利潤會向電解鋁傳導，疊加2025年中美周期共振向上的判斷，鋁價易漲難跌；

③先進材料：炒作主題和風格將推升新材料板塊估值，小金屬和新材料標的值得關注；

④鋰礦反彈機會：板塊盈利有築底跡象，2025年碳酸鋰板塊或有反轉機會。

公開資料顯示，截至2024年底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、鋰、稀土行業權重占比分別為25.1%、17.7%、13.9%、10.1%、8.6%，相對於投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現，基金投資可能產生虧損。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發布日期為2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。